脱口莫脱轨,玩梗须有度。经查实,内地脱口秀公司笑果文化及其旗下演员肆意篡改演出申报内容,在本月中连续两场「笑果脱口秀」演出中出现严重侮辱人民军队的情节,造成恶劣社会影响。有关方面对笑果作出处罚,没收其违法所得132万多元(人民币,下同),罚款1,335万多元,同时无限期暂停该公司在京所有演出活动,相关人员机构还将被追责。事件迄今仍在发酵,涉事公司一夜之间从资本的「宠儿」变成「弃儿」,有投资方第一时间出来与笑果切割,发声明指早在笑果出事之前已经完全退出。有分析人士认为,笑果涉片面追求笑果而不惜踩线,出事是迟早的事;此次事件或导致投资人的资本打水漂,作为投资人应做好风险管控。事件给投资人一个警示作用,或会成为行业规范化的加速器。
「投资人从笑果事件得到的教训就是风险的识别和管理,这也是投资人在投资新兴行业时,最应当去审核和做预判的部分。很可惜,很多投资人往往会忽视这一点。」北京尚公(上海)律师事务所金融律师林嵘日前在接受香港文汇报记者访问时,一针见血地指出,笑果及投资方忽视了内容审核,无做好合规管理。也正是因为风控的缺失,导致笑果屡次翻车并最终「塌房」(粉丝们心目中形象的坍塌)。
旧金主急与笑果撇清关系
投资项目出现重大负面事件,会给项目估值和投资方带来不同程度的损失,有资本第一时间作出严正声明。5月19日,华人文化集团发布声明指,公司已于2021年6月完全退出笑果文化,现已不持有笑果文化的任何股份,也无任何业务关联。公司与网上传言的所谓Raine基金没有任何权属关系,与网上传言的有关美方人士也没有任何业务往来。公开信息显示,2021年3月23日,华人文化有限责任公司及关联方苏州骏赐股权投资中心(有限合伙)退出笑果文化,此前持股比例为9.7%及4.85%。
此前几年间,笑果曾一度被资本追捧,根据公开披露的信息,2016年至2021年,笑果共完成8轮融资。CMC资本、游族网络、天图投资 、南山资本等为笑果文化主要的投资方。在笑果估值方面,据游族网络2016年年度报告,游族网络首次投资额2,125万元,直接持有笑果15%的股份,投后可估值1.4亿元。2019年,天图投资、南山资本对笑果完成B轮融资,公开报道称,投后笑果估值可达30亿元。2021年,华人文化退出的同一天,广西腾讯创业投资有限公司成为新进股东,持股比例为12.55%。资料显示,腾讯关联公司入股笑果文化后,其估值一度超过40亿元。这也是目前公开信息所能找到的笑果最后一轮融资。
公司乱象频生 早掀「退出潮」
笑果多轮融资后,曾一度被业界猜测有开启上市的迹象,但随后却频生乱象,也令资本对笑果文化降温趋冷。华人文化在2021年退出笑果,而在此前的2020年12月,王思聪的普思投资也退出笑果文化。
有投资人表示,脱口秀行业巨大的不确定性让经营面临巨大风险。雷雨资本创始合伙人、粤港澳大湾区天使投资俱乐部执行主席俞文辉说,「脱口秀在内地是近几年新兴的一种文化娱乐形式,但仍未成熟。加之脱口秀这一艺术表现形式本身的特殊性,可控性本就比较弱,是相对敏感的类目。」北京尚公(上海)律师事务所金融律师林嵘表示,「投资方会更加审慎地对待文化产业的内容,特别是实质性的内容和在传播形式上的内容。」
文娱产业 投资前景仍乐观
对于文娱产业未来大趋势,分析人仕仍抱有乐观态度。「笑果事件不足以颠覆对整个行业的投资。」林嵘表示,相信整改之后投资方会加强专业性的投入。俞文辉同样认为,「笑果事情或许成为行业规范化进程的一个加速器。」他表示,从早期的盛大到如今的网易、腾讯,游戏行业经历了二十多年的时间才有了如今相对成熟的、严格的管控体系,这个过程中行业也经历了大大小小的影响与变革,可一旦有了相对成熟的监管,行业出现问题的概率就会大大降低。对于文娱产业未来大趋势,他们抱乐观态度。
律师:投资者需留意企业规范化表现
笑果踩线受罚,咎由自取。事件发生后,北京市文化市场综合执法总队本月中对上海笑笙文化传媒有限公司(由上海笑果演艺集团有限公司100%持股)作出没收违法所得132.5万元、罚款1,335万元的行政处罚决定。据笑果2017年公布的盈利数据1,707万元来比较,相当于罚没了该公司一年的利润。
目前资本市场关注的焦点是,投资人的钱会否付之东流?浙江垦丁律师事务所专职律师陈梅瑜日前接受香港文汇报记者访问时表示:「笑果此次事件是否会让投资人的钱打水漂,取决于这个事件对笑果继续经营的影响。」陈梅瑜进一步解释道,根据以往处理投资项目的经验,早期投资者的目的是在公司估值达到预期的时候溢价退出,而后期投资者则会要求公司在一定期限内实现上市。不管是哪一种,通常都会在投资项目的交易文件里约定退出情形。「比如公司未在一定期限内上市或者有其他一些重大不利影响事件发生,公司可能需要按照一定年利率回购投资者持有的股权,这样的约定会对投资者有一定保障。」
文娱产业内容审核需专业
北京尚公(上海)律师事务所金融律师林嵘认为,「投资方当然会有损失,至少之前的估值会受到一些损失。」他指出,资本方投资文娱项目,一般鲜有在敏感内容方面做详尽的约定,即便有也是一笔带过,「实际上很多投资人对文化传媒工作的政策性、合规性不是很了解。」他认为,文娱产业的内容审核是需要非常专业的人士,「民营企业往往只追求投入产出比和效果,对内容审核特别是政策合规性方面是比较忽视的。」
雷雨资本创始合伙人、粤港澳大湾区天使投资俱乐部执行主席俞文辉认为,投资人应从笑果事件汲取教训和警示,在投资项目时,除了要关注项目本身的发展潜力外,更需留意项目或企业在规范化经营上的努力与重视;林嵘预计,投资方今后会做出一些政策合规性的审核。
在京演出无限期暂停
此前,北京文旅局发布的行政处罚主要是针对上海笑笙文化传媒有限公司,无限期暂停涉事公司在京所有演出活动。据悉,上海市文娱领域综合整治领导小组办公室、上海市文旅局也已同步约谈、严厉训诫笑果负责人,责令其从即日起暂停在沪全部演出。而资本主要投资的是上海笑果文化传媒有限公司。对此是否也会影响整个笑果,陈梅瑜表示,「上海笑笙作为笑果文化集团的其中一员,笑果文化也必然受到波及。投资协议里,一般是把整个集团作为整体来看待,任何一个子公司的重大不利事件都可能触发回购一类的条款。」
上海笑果直击:工厂大门紧闭 路人摇头感叹
香港文汇报记者近日分别到了笑果文化在上海的办公地址及笑果工厂查看。受事件影响,暂停演出中的笑果工厂大门紧闭,不过笑果文化的员工仍在正常办公。22日上午,记者来到位于上海黄浦区皋兰路上的笑果文化办公地点,或许正逢阴雨天,街道上没有什么人,笑果文化供车辆进出的大铁门处于关闭状态,一旁供行人通行的小门开着,临近正午,一波又一波的外卖员进进出出为里面的员工送餐。记者表明身份及来意后,保安表示需有明确的约访或联系人,否则不得入内。或许是看到记者迟迟没有离开,保安便通知了公司的相关工作人员到门口与记者对接。对于记者的来访,笑果文化的工作人员只称公司正处在整改期,未能透露更多整改的细节与进展。同时表示,将积极落实整改,并欢迎和接受民众的监督。
笑果文化在5月17日发表的声明,共列出七条整改措施。其中,「公司将搭建独立于演出业务之外的审核部门,配置专职监场人员,全流程,无死角把关」的措施备受关注。
粉丝:过去购票要「拚手快」
记者随后赶往位于上海新天地广场5楼的笑果工厂,随着自动扶梯缓缓上升。笑果工厂却大门紧闭,一派萧条景象。偶尔有人路过,看到摆放在桌上的演出取消通知不禁摇头感叹。
有脱口秀粉丝表示,曾几何时想要看一场笑果的演出都要「拚手快」的,「热门场次几乎不敢想,之前买到过一次票把我高兴坏了,还在社交平台晒了购买纪录。」